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　　21世纪经济报道 记者 崔文静 广州报道

　　“技术革命不可逆，中国庞大的市场支撑多轮试错，形成完整产业链与供应链，外部波动难以动摇本土创新进程。”在南方财经论坛2025年会证券业分论坛上，申万宏源证券席经济学家赵伟如是表示。

　　12月5日至6日，以“共识的力量——创新涌动，中国资产重估”为主题的南方财经论坛2025年会在广州召开。作为圆桌对话的重要嘉宾淮安塑料管材设备厂家，赵伟围绕“十五五”开局之年的经济与市场前景分享了到见解。

　　赵伟先分析了2026年经济走势特征。他认为，2026年将进入“非典型复苏”阶段，体现为“量稳价升”——价格从螺旋下行转向温和修复，带动企业盈利回暖与微观信心。同时，结构分化将持续，不同经济部门受政策支持力度差异显著，修复或呈现非均衡特征。

　　针对当前热议的A股价值重估话题，赵伟提出了创新观点：与其谈“价值重估”，不如关注“资金再平衡”。

　　他解释道，2022年后市场对基本面定价过度悲观淮安塑料管材设备厂家，全A股息率一度国债收益率100BP（基点），“把A股市场看成一个永续债券，可以提供的票息比10年期国债收益率高一个点，大家居然不愿意去买它，说明整个市场对基本面的定价已经严重过度悲观化。”

　　赵伟指出，四大事件扭转了市场预期：一是2024年9月底后政策环境变化，触发宏观“叙事”变化；二是DeepSeek出现，将投资思维从宏观主导转向微观主导；三是美国推进所谓的“对等关税”，导致非美资金对美国政策稳定的系统担忧；四是7月1日全市场对“反内卷”问题的深入讨论，带动固定收益类资金向含权类资产转移。“固收+产品规模几个月内扩了一倍多，就是在这个背景下发生的。”他补充道。

12月2日，永安林业（SZ000663，塑料挤出机股价9.06元，市值30.50亿元）发布公告称，公司股东永安市远兴曹远城镇建设有限公司（以下简称远兴建设公司）收到福建证监局下发的《行政监管措施决定书》。

今年以来，随着美联储已两次降息(预计下周将进行三次降息)以支撑降温的劳动力市场，美国国债回报率已过6%淮安塑料管材设备厂家，正迈向2020年以来的佳年度表现。

沙特阿拉伯主权财富基金正在完成对全球知名游戏公司艺电（Electronic Arts）的收购，新文件显示其将持有被收购公司93.4%的股份，这意味着这笔有史以来大的杠杆收购几乎完全由沙特单买单。此举令外界意外，因为在传统收购交易中，主权财富基金通常只扮演少数股东角。

　　谈及AI泡沫，赵伟持乐观态度。他认为技术革命不可逆，“四次科技革命”不会因市场短期波动而结束。他特别强调中国场景优势：“中国具有非常庞大的消费市场基础，很多创意创新可以经过多轮试错，后形成非常庞大的产业链和供应链，而其他经济体都不具备这个条件。”

　　在风险预警方面，赵伟提示到地缘政治因素。他指出，国际关系与地缘政治会否出现新的变化，并导致全球通胀预期，市场目前的讨论不多，但可能成为2026年潜在风险。“国际关系与地缘政治的新变化，有可能会导致全球通胀预期，而这个因素有可能会成为2026年预期的风险点。“他提示道。

　　“面对新技术，我们总是带着被新时代淘汰的恐慌，”赵伟总结道，“但既然我们已经将其定义为‘四次科技革命’，市场的涨跌就不会影响到这一新时代的开启。2026年，随着‘资金再平衡’进程深入，A股市场的机会仍将层出不穷，投资者应把握经济非典型“复苏”与新一轮科技革命下孕育的投资机会。”

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