3月31日，和讯投顾姚瑶共享，今天聊个严格限度产能袼褙强的行业，电解铝两分钟看穿产业链，你可能没察觉异日两年稀缺的资源既不是石油也不是芯片，而是我们身边随地可见的铝，摩根士丹利早就在客岁底预警钦州塑料挤出设备厂家，2026年众人铝市麇集提前堕入穷乏，比大预感的早了整整年，让东说念主不测的是这场穷乏的火索真实是AI数据中心和储能产业在电力，铝的战场早就不在工场转到电网了，先看需求端的爆发有多猛，往时铝主要用在建造汽车上，咫尺储能产业成了吞铝大户，每100千兆瓦时储能系统就得耗16万吨铝，众人储能装机量正狂涨，2024年才350千兆瓦时，2025年要冲到600千兆瓦时，2026年还得再涨50以上。单储能域2026年就会新增144万吨铝需求，再加上电动车进步，辆电动车比燃油车多用150磅铝，还有充电桩这些配套重复起来，众人铝需求增速约略率2，但供给端根柢跟不上，当作大铝坐褥国，4,500万吨年产能也曾快触到战略天花板。

2026年新增供应也就60~70万吨，大寄但愿的印尼新增产能，因为要自建电厂投产，再迟，2026年施行新增猜测也就70万吨，关节的是电力瓶颈，铝冶真金不怕火耗电，可咫尺AI数据中心电凶，在好意思国铝厂能承受的电价才每兆瓦时40好意思元，塑料挤出机设备科技公司为了AI算力，好意思瞻念出100好意思元以上，致泰西85万吨闲置铝产能开不了工，本年已有70万吨因缺电停了，供需缺口也曾反应在库存上。咫尺铝库存才60万吨，处于历史低位，何况战略饱读动提铝水凯旋哄骗比例，能参加期货市集洞开的铝锭少，可交割货源会垂死，多机构齐上调了铝价预期，有东说念主说2026年能破裂每吨3200好意思元，也有瞻望四季度能冲3000好意思元，历史剩供需缺口大的时间，铝价涨幅赓续30。还有个伏击趋势所以铝代铜，咫尺铜铝价钱比到了3.9倍，远于历史平均的3.2倍。用铝替代铜能降40资本，电缆域铝的浸透率也曾20~30，汽车线束等域也在破裂本事瓶颈。说到底这波潜在铝荒本色是动力转型的层矛盾，新动力产业自己要耗尽大宗金属和电力，可电力垂死又制约了铝产业发展。Ai储能制造业齐在电网门口电，怎样均衡需求是个大问题，对无为东说念主来说毋庸盲目跟风，关节是看懂背后的产业逻辑，既要看到供需基本面的现实，也得寄望本事向上可能带来的变数。你合计铝会复制其他金属的高潮行情，如故会被新本事化解穷乏。

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